Brunello e Rosso di Montalcino: andamento prezzi EXW cantina per Est Europa e Asia nel 2026

Dopo due vendemmie di natura opposta — una 2022 generosa e una 2023 più piccola e qualitativa — Montalcino entra nel 2026 con una delle dinamiche di prezzo più interessanti dell'ultimo decennio. I prezzi ex-cellar (EXW) di Brunello e Rosso di Montalcino non si muovono più in un'unica direzione: si stanno biforcando per geografia del compratore, per fascia della cantina e per disponibilità di annata. Da nessuna parte questo è più chiaro che nel confronto tra mercati dell'Est Europa e mercati asiatici.

1. Il punto di partenza: range EXW a inizio 2026

Sulle circa 250 cantine imbottigliatrici del Consorzio, i prezzi EXW cantina indicativi nel primo trimestre 2026 si collocano nei seguenti range:

• Rosso di Montalcino DOC — cantine entry: 7,50–9,00 € / bottiglia EXW
• Rosso di Montalcino DOC — cantine premium: 10,00–14,00 € / bottiglia EXW
• Brunello di Montalcino DOCG — cantine entry/mid: 22,00–28,00 € / bottiglia EXW
• Brunello di Montalcino DOCG — cantine premium: 32,00–48,00 € / bottiglia EXW
• Brunello Riserva e singoli vigneti: 55,00–110,00+ € / bottiglia EXW

Rispetto al primo trimestre 2024, i prezzi EXW medi sul Rosso sono cresciuti di circa il +3–5% e sul Brunello di circa il +4–7%, con i movimenti più marcati concentrati nella fascia premium. Il Brunello 2019, ora pienamente sul mercato, ha funzionato da àncora: un'annata di qualità riconosciuta con domanda stabile ha dato ai produttori margine per ritoccare i listini senza incontrare resistenza.

2. Est Europa: sensibile al prezzo, affamato di volumi

L'Est Europa — Polonia, Repubblica Ceca, Ungheria, Romania, Paesi Baltici e selettivamente Ucraina — è diventato un canale strutturalmente importante per il Rosso di Montalcino e per il Brunello entry. Tre forze stanno modellando le trattative EXW in quest'area:

• HoReCa premium in crescita a Varsavia, Praga e Bucarest, che traina la domanda di Rosso DOC
• Złoty e fiorino deboli verso l'euro nel 2025, che comprimono i margini degli importatori
• Forte concorrenza di Chianti Classico e Montepulciano d'Abruzzo sullo stesso scaffale

Il risultato: gli importatori dell'Est Europa accettano aumenti EXW moderati sul Brunello (+3–4%) ma resistono con forza sul Rosso, dove molte cantine hanno dovuto tenere fermi i prezzi 2024 per difendere i volumi. Le tenute che tra il 2023 e il 2024 hanno diversificato oltre il distributore unico per Paese stanno chiaramente negoziando da una posizione di forza nel 2026.

3. Asia: un mercato a due velocità

L'Asia non è un mercato unico — e Montalcino lo sente con chiarezza. Nel 2026 tre blocchi si comportano in modo molto diverso:

Giappone

Il mercato asiatico più maturo per il Brunello. Gli importatori giapponesi hanno assorbito aumenti EXW del +5–7% sul Brunello premium con poche frizioni, sostenuti da un on-trade stabile e dal fatto che la debolezza dello yen è già stata in larga parte assorbita tra 2023 e 2024. Il Rosso di Montalcino sta guadagnando spazio sulle carte vini premium come espressione più accessibile del Sangiovese, con EXW negoziati tipicamente nel range 11–13 €.

Corea del Sud

La Corea si è raffreddata rispetto al picco 2021–2022 ma resta un mercato orientato al premium. Gli importatori sono molto selettivi: pagano volentieri per le tenute di vertice e per le annate riconosciute (in particolare il Brunello 2019), ma resistono ad aumenti sul Brunello entry, dove i rossi premium cileni e australiani fanno concorrenza aggressiva al retail. EXW sul Brunello premium: stabili o +2% rispetto al 2024.

Cina continentale, Hong Kong e Singapore

La Cina continentale prosegue una lenta ripresa dopo la frenata del 2022–2023; le importazioni totali di vino italiano sono ancora ben sotto il picco del 2017. Hong Kong e Singapore, al contrario, si comportano come hub premium: volumi ridotti ma altissima disponibilità a pagare per Brunello Riserva e singoli vigneti. Il pricing EXW in questi hub è di fatto disaccoppiato dalla Cina continentale e si colloca abitualmente +5–10% sopra i livelli dell'Est Europa per lo stesso SKU.

4. Il fattore cambio spesso dimenticato

I produttori fatturano in euro, ma gli importatori incassano in złoty, fiorino, yen, won, yuan e dollaro di Hong Kong. Nel 2025 lo yen si è indebolito di circa l'8% verso l'euro, il won del 5% circa, lo yuan del 3% circa. Per un importatore, un prezzo EXW invariato è di fatto un aumento. Le tenute che ignorano il contesto valutario rischiano di perdere partner non sul vino, ma sui conti.

5. Cosa sta spingendo i prezzi al rialzo

• La vendemmia 2023 più piccola a Montalcino (-15–20% sul 2022), che restringe la disponibilità di Rosso dal 2025 in poi
• Costi di produzione in aumento: vetro, tappi, lavoro ed energia ancora 12–18% sopra il livello 2021
• Forte riconoscimento internazionale del Brunello 2019 come annata benchmark
• Continua premiumizzazione del vino italiano sui mercati export maturi

6. Cosa sta frenando i prezzi

• Cautela macroeconomica in Germania e Regno Unito che pesa indirettamente sulla rivendita in Est Europa
• Stock degli importatori ancora elevato sul Brunello entry in alcuni mercati asiatici
• Pricing aggressivo di altre denominazioni toscane sugli scaffali dell'Est Europa
• Ripresa più lenta del previsto in Cina continentale

7. Outlook per il 2026

Lo scenario base è una crescita EXW moderata ma disomogenea: +3–6% sul Brunello premium in Asia (esclusa Cina continentale), +2–4% sul Brunello in Est Europa, e sostanziale stabilità sul Rosso di Montalcino nei Paesi est-europei più sensibili al prezzo. Le tenute meglio posizionate sono quelle con: una chiara segmentazione delle allocazioni tra Asia ed Est Europa, un listino coerente su tutte le destinazioni e una relazione con l'importatore abbastanza solida da assorbire la volatilità del cambio senza erodere il margine.

Montalcino non ha bisogno di scontare. Ha bisogno di allocare — e di scegliere, mercato per mercato, dove le sue bottiglie racconteranno la storia più forte.